top of page

Perakende

Temel Dinamikler

Çok sayıda fiziksel mağaza ve güçlü bir e-ticaret altyapısıyla faaliyet gösteren büyük ölçekli bir moda grubu, agresif büyüme stratejisini çevresel sorumluluk ilkeleriyle uyumlu hale getirmek amacıyla iddialı bir döngüsel ekonomi yol haritası geliştirdi. Planlanan dönüşüm adımları arasında:

  • Yüksek enerji tüketimine sahip dağıtım merkezlerinin modernize edilmesi,

  •  Ülke genelinde giysi toplama programının başlatılması,

  •  Tedarik zincirinde izlenebilirliğin dijitalleştirilmesi

gibi operasyonel ve altyapısal yatırımlar yer alıyordu.

Ancak bu dönüşüm programının hayata geçirilebilmesi için ciddi miktarda yeni finansmana ihtiyaç vardı. Şirket, zaten yüksek olan borçluluk oranı nedeniyle mevcut kredi sözleşmelerinde tanımlı finansal eşiklere oldukça yaklaşmış durumdaydı. Yeni yatırımları fonlamak adına geleneksel borçlanma opsiyonları sınırlıydı ve mevcut bilanço yapısı, ilave kaldıraç yaratmaya imkân tanımıyordu.

Buna ek olarak, karbon azaltımına yönelik taahhütlerin yatırım komitesi ve yönetim kurulu nezdinde finansal olarak yeterince gerekçelendirilememesi, dönüşümün karar alma süreçlerinde gecikmelere ve içsel dirençlere yol açıyordu. Kârlılığı doğrudan etkileyen kısa vadeli önceliklerle, orta-uzun vadeli çevresel hedefler arasında stratejik bir gerilim oluşmuştu.

Şirket ayrıca tedarik zincirinde sosyal ve çevresel risklerin giderek daha fazla görünür hale geldiği, müşteri beklentilerinin sıkılaştığı ve kamuoyu baskısının arttığı bir dönemde faaliyet göstermekteydi. Gelişen beklentiler kapsamında, şeffaflık, izlenebilirlik ve raporlama yükümlülükleri yeni operasyonel maliyetler yaratıyor, bu da özellikle hızlı karar alma ve maliyet optimizasyonu gerektiren perakende sektöründe ekstra bir baskı unsuru oluşturuyordu.

Sonuç olarak şirket, dönüşüm hedeflerini gerçekleştirmek için stratejik bir yol ayrımına gelmişti:
Ya büyüme hızını düşürerek özkaynak birikimiyle adım adım ilerleyecek, ya da sürdürülebilirlik hedeflerini finansal olarak yeniden tanımlayarak, sermaye erişimini mümkün kılacak entegre bir model geliştirecekti.

Vaka Çalışması

Dönüşüm Başlığı

  • Bilanço Baskısı: Mevcut yüksek borçluluk seviyesi, geleneksel vadeli kredi araçlarına erişimi kısıtlıyordu.​
  • Sermaye Yoğun Dönüşüm İhtiyacı: Dağıtım merkezlerinin enerji verimli hale getirilmesi ve tersine lojistik altyapısının kurulması önemli ölçüde ön finansman gerektiriyordu.​
  • Yatırımcı ve Düzenleyici Denetimi: Sürdürülebilirlikle ilgili performans göstergelerindeki düşüş ve yaklaşan raporlama yükümlülükleri, uygun maliyetli finansmana erişim açısından tehdit oluşturuyordu.​
  • Etkinin Sayısallaştırılamaması: Sürdürülebilirlik hedeflerinin henüz EBITDA, nakit akışı veya krediler üzerindeki etkileri ölçülebilir hale getirilmemişti.

Çözümlerimiz

1.Entegre Değer-Etki Modellemesi
Sürdürülebilirlik performansını temel değer faktörlerine bağlayan ayrıntılı, beş yıllık bir finansal model oluşturmaktayız. Emisyon azaltımı (önlenen ton CO₂e başına) ve geri dönüştürülmüş elyaf kullanımı (kilogram başına), gelir artışı, brüt kar marjı iyileşmesi ve borç sözleşmesi dayanıklılığı açısından nicel olarak analiz edilmektedir. Model; düzenleyici değişkenler, maliyet yapıları ve fiyatlandırma senaryoları üzerinden test edilerek, sürdürülebilirlik performansını finansal optimizasyon açısından ölçülebilir bir kaldıraç olarak konumlandırmaktadır.
2.Sürdürülebilirlikle Bağlantılı Finansman Mimarisi
Sürdürülebilirlikle ilişkilendirilmiş bir döner kredi imkânı ile yeşil ticari alacaklar programını içeren iki bileşenli bir finansman çözümünü tasarlamakta ve uygulamaktayız. Bu yapıda yer alan yerleşik fiyatlandırma mekanizmaları, açıkça tanımlanmış performans göstergelerine endekslenmiştir: 2027 yılına kadar Kapsam 1 ve 2 emisyonlarında %35 azalma ve geri dönüştürülmüş elyaf içeriğinde %50 artış hedeflenmektedir. Bu mimari; sermaye maliyetlerini operasyonel sürdürülebilirlik sonuçlarıyla uyumlu hale getirerek, sürekli performans iyileştirmeye yönelik finansal teşvikler sunmaktadır.
3.Üçüncü Taraf Onaylı Yeşil Finans Çerçevesi
Uluslararası standartlarla (ICMA ilkeleri) uyumlu, gelirlerin kullanımı, etki ölçütleri ve yönetişim protokollerini tanımlayan kapsamlı bir Yeşil Finans Çerçevesi geliştirmekteyiz. Bu çerçeveye yönelik olarak, küresel düzeyde tanınan bir sürdürülebilirlik güvence sağlayıcısından ikinci taraf görüşü alınarak yatırımcı güveni pekiştirilmekte ve şirketin sürdürülebilirlik stratejisinin finansal piyasalarda kabul edilebilirliği artırılmaktadır.
4.Sürdürülebilirlik Bağlantılı Kredi
Kredi komiteleri ve kurumsal kredi verenlerle yürüttüğümüz hedefli katılım programları sayesinde, etki ölçütlerini riske göre ayarlanmış getiri analizlerine çevirmekteyiz. Bu süreç, sürdürülebilirlikle bağlantılı kredi riskini daha anlaşılır hale getirmekte ve veriye dayalı risk kalibrasyonları yoluyla daha geniş kapsamlı sendikasyon imkânlarının önünü açmaktadır.
Sonuç olarak, bu entegre yaklaşım sayesinde sürdürülebilirliği yalnızca bir uyum yükümlülüğü olarak değil, aynı zamanda temel bir finansal performans unsuru olarak yeniden tanımlamaktayız. Bu sayede şirketlerin sermaye erişimi artmakta, fonlama maliyetleri iyileşmekte ve sürdürülebilirlik performansı doğrudan kurumsal değer yapısına entegre edilmektedir.

İlgili Deneyimler

Kurumsal Dayanıklılık

Etkili ve Sürdürülebilir Liderlik 

© 2025 Clymflex

bottom of page